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美联储再度加息后的美国经济前景

作者:Ksliu 发布时间:2022-09-23 09:16:32 来源:民族复兴网 字体:   |    |  

  美国知名时事评论员Ksliu授权独家原创发布

  北京时间2022年9月22日凌晨,美联储宣布加息75个基点,将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间。而且表示还要继续加息,直到通货膨胀得到控制。

  按照经济学的基本规则,决定商品价格的基本因素是市场的“供求关系”,物价上涨的根本原因是商品市场“供不应求”,看看能源市场的供求关系,就可以明白能源价格暴涨的原因在哪里。

  市场本身有自我调节能力,价格上涨后,刺激卖方增加供应,压制买方减少购买,但如果短期内无法增加供应,而买方又不肯降低需求,那就促使央行提高利率,作为压缩需求的主要手段,但也同时损害了处于“供给侧”的生产厂商。

  需求是推动经济发展的重要引擎,利率提高后,人为地压缩了经济发展,用提高失业率的办法来压缩需求,很像是“杀鸡取卵,饮鸩止渴”。美联储主席鲍威尔承认将导致“痛苦”,但是他认为如果现在不承受这些“痛苦”,将来会“更加痛苦”。

  央行能不能在压缩需求降低通胀的同时不提高失业率?希望如此,但看来很难。

  9月22日《纽约时报》发表专题评论文章,回顾了40年前那次美国的通货膨胀和当时美联储的应对情况。

  1979年8月,美国的通货膨胀达到11%,而且还在不断上涨,当时新上台的美联储主席保罗·沃尔克决定用“减少货币供应量”的办法来解决通胀问题,这和今天“提高利率”的办法其实是一致的,只是提法的重点不同而已。

  1980年3月,联邦基金利率达到了惊人的17%,美联储使经济陷入一次衰退,到1982年秋天,在经济衰退的最深处,通胀率是被压缩到了6~7%,但失业率高达10.8%,这是战后的最高水平,直到2020年的“大流行”才被超越。

  《纽约时报》文章称:“1982年8月,央行的决策者就在讨论是否是时候放松金融条件了。消息传到交易员手中,利率下降,此前低迷的标准普尔500指数开始上涨,它全年上涨了近15%并继续上涨。那是持续了40年的牛市的开始。”

  我不知道历史是否会重演,但是我知道对美国的民众百姓而言,没有什么“痛苦”比失业“更加痛苦”。

  此时此刻,经济的萎缩和失业率的提高已经是我们能看得到的经济前景,我们只能期望美联储能把这个“痛苦周期”尽量缩短到三年以内。

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