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金融创新

作者:坦言集 - 陈文鸿 研究所所长 发布时间:2018-08-06 10:19:52 来源:东网新闻与时评 字体:   |    |  

  07月30日(一)

  市场上很喜欢吹捧金融创新,但若仔细分析,金融创新是真的创新抑或是投机赌博呢?金融创新源自衍生工具,功能在于对冲,对冲的作用是分散风险,并不是取消风险。因为在市场上,影响的因素众多,没法控制,特别是现在的经济,全球化和金融化几乎把所有的人与经济单位或强或弱地连接起来,也可产生出滚雪球式的连锁作用,怎样防范和逃避亦没有办法。就算是最不进取的传统银行保险业务,在全球金融连接底下,亦可以城门失火,殃及池鱼。更不用说积极进取,用各种包装、整合方法建构而成的金融创新产品。

  金融创新的最大风险在于对赌,双方或多方对赌金融收益、风险变化的机会。若是多方在广大市场上赌博风险变化,庄家的人为因素相对降低。但少数对赌,且在场外国外跨业营运并不透明,国际大财团与个别政府合作,动用的资金政策资源庞大,相当于无硝烟战争。在这少数对赌者以外,其馀的,无论是个人投资者、企业乃至政府,只不过是连带牺牲者,任人宰割。

  而在这些国际大对赌以外,个别的金融创新产品,始终有监管的问题。操作创新产品的若没有道德规范,政府的法制法规监管不到,便容易挪用和转移投资者寄存或投入的资金,使他们为分散风险的行为变成被摊分和转移风险。政府为推动金融创新而不加强监管,不立法控制,便变成官商勾结,助纣为虐。

  近年的金融危机和国内外的金融丑闻,根源在此。

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