朱邦凌：华谊兄弟获8645万政府补助：10年获7亿补助，刚套现1896万

　　华谊兄弟公告，公司及子公司自2018年1月1日至公告披露日累计获得86,452,751.65元政府补助。公司拟将上述政府补助计入2018年度其他收益83,411,212.36元、计入2017年度其他收益2,251,539.29元，计入递延收益790,000.00元，并在相关资产使用寿命内平均分配，转入当期损益。

　　有网友对此表示无法理解，事实上，华谊兄弟几乎每年都会获得巨额政府补助，尤其是2015年和2017年，补助金额都超过1亿元；从2009年倒2018年这10年间，华谊兄弟累计获得政府补助高达7亿元。年报显示，2015年至2017年公司净利润分别为9.76亿元、8.08亿元、8.28亿元，计入当期损益的政府补助分别为1.02亿元、0.93亿元、1.27亿元。政府补助在净利润中占比分别为10.45%、11.51%、15.34%，占比逐年增加。

　　事实上，华谊兄弟早就开始接受政府补助。2012年至2014年，华谊兄弟净利润分别为2.44亿元、5.90亿元、8.97亿元，计入当期的政府补助分别为6，539万元、7，921万元、9，947万元。由此可见，政府补助已经成为华谊兄弟业绩组成的重要部分。

　　此前不久，11月29日晚，华谊兄弟公布了公司实控人之一王中磊减持计划实施完毕的公告。公告显示，王中磊于11月27日、28日均以5.008元均价，分别减持21.3万股和353.9万股，占公司总股本的0.1342%。据此计算，王中磊两日累计套现1879万元。据悉，王中军、王中磊为一致行动人，截至该公告日，王中军、王中磊合计共持有公司股份7.83亿股，占公司总股本的28.02%，仍为公司实际控制人。同时，华谊兄弟还存在高比例股权质押，截至9月30日，王中磊共持有华谊兄弟股份171,681,986股，累计被质押167,919,992股，质押高达97.8%。

　　更早之前，在10月25日晚间，披露了2018年的三季报，从财务数据来看，华谊兄弟在今年的前三季度实现营业收入31.83亿元，同比增长31.58%，净利润3.28亿元，同比下降45.38%。 品牌授权及实景娱乐业务收入同比下降57.11%，互联网娱乐业务收入更是同比下降83.86%。业绩下滑也带来股价不振，从5月至今，华谊兄弟股价累计下跌超过42%，市值接近腰斩，市值蒸发接近100亿元。

　　2018下半年，华谊兄弟票房的表现却不尽如人意，自《胖子行动队》、《江湖儿女》之后，其下半年另外一部大作《惊涛飓浪》没有掀起任何波澜，直接被《海王》淹没在了海底。到了12月10日《惊涛飓浪 》已经面对着《无名之辈》的黑马逆袭以及《海王》高口碑的双重夹击，几乎毫无还手之力，影片目前的总票房仅仅才876万——预计最终票房最多在1000万上下，非常惨淡。

　　华谊兄弟还面临前几年巨资收购的两个公司的业绩对赌风险。2015年10月，华谊兄弟宣布以7.56亿元收购浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司70%的股权。如此算来，浩瀚影视的公司估值为10亿元。令人意外的是，收购案对外公布时，浩瀚影视仅成立一天。2015年11月，即收购浩瀚影视一个月后，华谊兄弟再以10.5亿元收购浙江东阳美拉传媒有限公司70%的股权。据悉，冯小刚对东阳美拉持股达到99%，还是公司法人代表。与浩瀚影视类似，截至被收购时，东阳美拉仅成立两个月。
　　以2017年为例，两家公司创造的营业收入合计高达4.5亿元，实现的税前利润高达3亿元，税后利润合计则高达2.7亿元以上，也即两家公司缴纳的所得税仅有3千万元，还不足同年收入的7%。要是严格按照20%左右的收入比例进行补税，仅这两家公司就要付出去6千万元所得税，还没算上可能有的滞纳金之类。要知道，2018年流年不利的华谊兄弟，前三季度归母净利润已是同比将近腰斩了，这预期中的至少6千万元补税，岂非是雪上加霜？